自疫情最严重时期以来，兰特兑美元升值了30%，超过了新兴市场的同行——而且这种涨势可能还没有结束。
强劲的大宗商品价格和全球对收益率的追求，应该会为未来几个月进一步上涨的说法提供支持。国内财政指标(尽管仍远谈不上健康)正随着贸易条件的改善而改善，而政府对腐败的打击也助长了积极情绪。
支持兰特变得越来越容易，下面说明了原因:
债券投资者回报
在今年头4个月南非债券市场出现创纪录的资金外流后，上周令人失望的美国就业数据预示着形势有所缓和。外国投资者周五净买入52亿兰特的南非政府债券，为去年11月以来最大的流入额，因公债利率走低为寻求收益提供了新的动力。
再加上大宗商品价格上涨带来的健康贸易顺差，这些资金流入可能在未来几个月对兰特构成支撑。
技术欢呼
美元在4月下半月盘整后，上周测试了关键区域14.40-14.50。未能突破阻力位意味着兰特多头再次占上风，正如恐惧贪婪指标所显示的那样，兰特兑美元跌至新的周期低点。
从长期来看，兰特似乎处于ABC对艾略特波浪周期(Elliot Wave Cycle)修正的最后阶段，艾略特波浪周期始于2011年，于2020年初完成。根据该模式，美元可能会走弱至11.50兰特。
鼓励选择
美元上行部位的需求受到打击，关键阻力位在14.50兰特附近。尽管美元看涨期权仍有明显溢价，但以一个月风险逆转指标衡量，对南非货币的看跌人气已降至三周最低水平，且有向2月区间极端延伸的空间。
闪亮的前景
彭博工业金属分类指数与兰特之间的关联度已升至0.6，接近今年以来的最高水平。工业金属约占南非出口收入的四分之一，支撑了经常账户余额，长期以来一直是兰特的致命弱点。
根据彭博社调查的中值预测，今年的经常账户可能是盈余的。
最好的选择
在新冠肺炎疫情最严重时期，南非从国际货币基金组织和新开发银行获得贷款，导致大量资金流入南非，导致当地银行体系出现美元盈余。
这使得USDZAR基础互换远高于长期平均水平，使得做空南非货币成本高昂。随着世界银行贷款和欧洲债券的发行，预计今年将有更多资金流入兰特，做空兰特的成本将在一段时间内保持较高水平。
