一位专家布拉表示,南非兰特的疲软,可以归因于很多本地经济的结构性问题。
*南非兰特的国际定价因素
目前,南非实行的仍然是弹性的汇率机制。这意味着兰特的价格,就和其他商品一样,是由供需关系决定的。
这种类型的浮动货币,以及其价格,受到很多因素的影响。而目前南非兰特的疲软,是由本地经济的大量结构性问题导致的。
货币价值的主要决定因素,是一个国家的商品和服务。此外,这个国家主要贸易伙伴的增长和收入能力也会构成一定影响。
与之同等重要的一个因素是国内的利率。高利率有助于吸引外资,会导致汇率的坚挺;但是如果通胀较高,就会吃掉高利率带给海外投资者的利润。
另一个重要的因素是贸易赤字。贸易赤字的出现和扩大,因为这一个国家在进口上花的钱超过了外贸所得,这样也会导致本国货币的贬值。因为这样一来,人们对外币(进口商品时需要)的需求超过了对本国货币(出口商品时需要)的需求,供过于求,货币也会出现贬值。
政治不稳定性和疲软的经济表现同样会削弱投资者的信心;在这种情况下,投资者会转而选择经济表现更好的国家。
这就意味着,外资会从经济表现不好的国家向经济表现更好的国家流动。那些政治和经济风险较大的国家,在国际市场上是不会得到投资者青睐的。
此外,货币的流动还有其非常复杂的其他因素。买卖货币,也就是我们经常说的“炒外汇”,有的时候还取决于市场对金融资本的需求。简而言之,汇市就像一个股市,货币在这里的角色,就像股票一样。
*中国市场波动的连锁反应
2015年,中国市场开始出现令人不安的波动,中国人民银行突然决定将人民币贬值2%,并改变人民币的交易方式,这一决定令市场为之震惊。也许当时中国方面试图通过削弱人民币来刺激出口;但是引发的一系列变化,绝对远远超出了人们的预期。
人民币的贬值,再加上大宗商品市场低迷,给包括南非在内的、那些主要面向中国出口原油、矿石的非洲国家遭到重创;发展中国家出现了普遍的增长放缓现象,大宗商品价格也急剧下跌。
很多分析家都认为,2016年南非兰特将继续面临压力,并出现持续性的下跌。在这方面兰特并不“孤独”,很多新兴市场国家的货币都表现出了同样的状况。
但是,兰特确实要比人们印象中的更疲软一些。祖马总统突如其来的重组内阁,撤换财政部长,让人感觉这个国家最重要的宏观经济决策部门受到了削弱,这种做法无疑会削弱市场信心。
*兰特贬值带来的各种影响
疲软的兰特会对南非的经济增长前景带来一系列影响。进口商品更加昂贵,通货膨胀的可能性大增。对于储备银行而言,他们正面临着非常艰难的抉择:他们可以继续保持低利率,但却将因此面临高通胀的压力。这只会让南非兰特进一步贬值。但从另一个角度来说,目前南非的经济增长只剩下可怜的1.5%,在这种情况下,储备银行也不敢贸然提升利率。
而且这一次,南非兰特贬值出现在了一个不能更糟糕的时期。因为南非恰好遭到了自1992年以来最严酷的干旱的打击。食品价格将不可避免的出现上涨,农产业大大萎缩;2015年,在南非期货市场上,作为主要食品的白玉米价格已经翻了一番。
目前,南非的很多经济领域都出现了低迷的情景,整体经济面临着衰退的风险。这意味着财政部长高德翰在计算政府支出的时候,手里的家底是相当有限的。
低迷的兰特增加了进口成本,也为南非的消费者凭空增加了不少压力。众所众知,目前国际市场的原油价格相当低迷;但是南非消费者却没有获得实惠,就是因为南非兰特同时也在贬值。
在另一方面,南非兰特的贬值也带来一些好处,最起码对于矿业来说是这样的。以兰特计算的黄金价位大增;旅游业也取得了长足的进展。一些撒哈拉以南非洲国家从南非的进口量也在增加。这意味着兰特的贬值并非一无是处,至少南非的出口能够得到一定的促进;旅游业也可能得到实惠。但是得失权衡,目前的这种贬值,南非经济有些吃不消。
*是否存在过度炒作现象
之前早有经济学家指出,南非兰特在国际市场上属于被过度炒作的货币之一。这一观点是否有道理呢?
2013年的数据显示,南非兰特是国际汇市交易量排名18的货币,这与南非的经济总量在国际经济中占据的地位显然不吻合。南非兰特占据国际汇市的总额仅仅0.3%,但是成交量却占到了1.1%。
更值得注意的是,非南非居民在兰特交易市场上占据了相当大的比例。这显然是因为外国人交易兰特不受限制;南非人则倾向于将兰特换成外币。在这方面,南非储备银行近乎袖手旁观的态度,显然是有些令人不满的。
*一位读者这样写道:
上世纪70年代,0.8兰特就可以换一美元;
50兰特可以应付一个月的日常开销;
16兰特可以支付所有的水电费;
2兰特可以给车加满油。
那个时候我们还遭受了国际制裁。
今天,在津巴布韦换一美元,要16.8兰特。
我想,这个国家出了大问题!