Nomura新兴市场机构经济师蒙塔诺表示,投资者仍然对南非感兴趣;但是真正喜欢与南非打交道的却不多。为什么?他为人们列举了八个最重要的理由。
1,财政政策
一直到2月份的年度财政预算报告,南非还没有新的财政政策,而这正是目前市场关注的焦点。
他表示,未来的一年南非将会非常忙碌:“2016年中期,南非将会公布国民医疗保险(NHI)的集资方案,核能的方案可能也要出台。考虑到南非目前的经济增长速度并不尽如人意,政府该怎样应对这些财务压力仍然是大问题。一年一度的财务政策发布已经跟不上形势,市场需要的是每月一次的收支状况公布。”
2,学生抗议
随着南非政府答应“高校学费零增长”,以及一些高校纷纷决定终止外包协议,南非的学潮总算是暂时消停下来了。但是问题并没有真正解决。简而言之:钱从哪里来?
他认为,目前南非政府简简单单的一句承诺,实际上是一个不可持续性的解决方案。类似的问题,早晚会再次浮出水面。
3,南非电力集团;能源安全
目前,南非电力集团似乎已经摆脱了最艰难的时间段;但是,前面的路却绝非一帆风顺。
他认为,南非电力集团能够摆脱目前的困境,运气也是很重要的一个方面。让人难以想象的是,目前南非的用电需求要比两年前降低了很多,这让南非电力集团能够摆脱困境。眼下的难关能够顺利度过,并不意味着将来也能够满足供电需求。
*不过,电力集团本身对这一问题却似乎并不悲观自从莫里费以“救火队员”的身份担任集团首席执行官之后,南非电力集团的表现表现突然好转。按照莫里费的预计,Medupi火力发电站的五号机组,很有可能在预计的2017年4月份之前并网发电。而且正在新建中的三座电站:Medupi、Kusile和Ingula,已经不应该再有任何的拖延。这似乎意味着,对于南非电力集团来说,“前途是光明的”。
4,南非电力集团:财政与电费
他认为,目前电力集团的困难似乎正在从供电危机转向财务危机:“而且,他们准备将这种财务危机转化到消费者头上。如果完全兑现电力集团的要求,2016年南非的电费可能会迎来14-16%的增长。”他认为,目前电力集团的财务状况,绝对是相当脆弱的。
5,南非航空公司
他说,目前南非航空公司的状况令人担忧:“公司管理和业务管理的状况都令人担忧。2012年至今,已经换了七位首席执行官;公司持续亏损,最近财务总监也已经辞职。”
公司上周才任命了新的代理首席执行官;但是随着公司找到正式的首席执行官,这位代理首席执行官也很有可能立即下台。走马灯一样的“换人”速度,南非航空公司真是一本“难念的经”!
他认为,南非航空公司最大的问题,就是祖马总统在任命干部的时候过于注重政治派系而忽略了能力因素。最近,南非航空公司从国企部转到了财政部名下管理形式非但没有好转,反而进一步恶化了。
6,评级
他认为,12月4日标准普尔对南非的评级不大可能发生变化;但是惠誉存在着将南非的主权信用等级从BBB下调到BBB-的可能性,因为南非的经济走势并不看好。但他也说,惠誉真正对南非“动刀”的可能性不大。
7,货币兰特
最令市场担忧的一个问题是南非兰特的汇率。他表示,南非兰特不是没有下跌到对美元15的可能性。而且考虑到美联储可能的升息,新兴市场的货币,真的是前途未卜!
8,政策与祖马总统的评论
种种迹象都显示,南非的经济现在是在刀刃上跳舞;但是种种迹象又显示,南非政府似乎根本没有意识到这一点,或者说他们根本没打算为了应对这种状况做出任何改变。看看最低工资标准、国民医疗保险、核电项目……一个个大型的支出性项目接踵而来,钱从哪里来?投资者有充分的理由担忧。再加上祖马总统“ANC比国家更重要”的评论,更是让人有毛骨悚然之感:ANC在台上,一切还则罢了;万一ANC在大选中失败,这些信奉“ANC比国家更重要”的人会干出些什么事情来?人们真的是想都不敢想。