惠誉：南非预算案突显持续的财政挑战
智通财经2月27日讯：惠誉评级称，南非预算报告显示出政府在不损害国家早已低于平均水平的经济增长情况下，减小财政赤字、减少利息支出和控制债务方面面临着挑战。
南非财政部长恩兰拉·穆萨·内内(Nhlanhla MusaNene)的第一预算案提供了关于去年十月中期预算政策报告(MTBPS)中财政整顿计划的细节。增加税收的措施包括对收入超过18.1万兰特(1.59万美元)的人群增收1%的所得税，以及大幅增收燃料税。但总计82亿兰特的当前财年净额远低于财政部去年10月宣布的270亿兰特(未来两年)。
戴维斯税务委员会(Davis TaxCommission)将于今年晚些时候公布细节(原预计将包括在2015年预算案中)，这意味着更多的增税措施将在明年的预算案中公布。
据中期预算政策报告显示，2016和2017财年非利息支出将削减250亿兰特，平均实际支出增长率将保持在2%.重点将集中在通过减少浪费和提高效率来控制商品和服务支出——过去十年中大部分时间都反复提到的。公共领域工资增长为6.6%，所以公共财政的主要风险在于正在进行的工资协商使增长率高于这一数字。政府针对南非国家电力公司(Eskom)的240亿兰特援助计划以及其资金还未到位。
除去增加税收和削减非利息支出的措施，2016财年赤字占GDP比例预期也由10月的3.6%上调至3.9%.
南非国家财政部(The NationalTreasury)当前预计2015财年赤字占GDP比例为3.9%，略低于中期预算政策报告中的4.1%，但出现这一情况主要原因是去年GDP向上修正。
在GDP修正之后，国家(中央)政府总债务占GDP比例也有所下调，增长速度似乎有所缓和。比率预计将从2015财年的46.2%增长至2018财年的47.6%，这意味着债务比率可能将接近峰值，尽管考虑到整顿和增长面临的长期挑战，这一形势仍具有不确定性。
惠誉此前强调疲弱的增长以及未能刺激潜在的增长是负面的评级影响因素。南非国家财政部再次将2015年GDP增长预期下调至2%(由中期预算政策报告中的2.5%)，2016年由2.8%下调至2.4%.近年来增长预期的下调越来越常见。
推行国家发展计划(National DevelopmentPlan)的措施仍然将是逐步进行的，这引起了有关其最终刺激增长率至5%目标的有效性的疑问。
公共财政前景预期将是惠誉对南非下次主权评级(6月5日)的重要考虑因素。惠誉对南非的负面前景展望以及“BBB”评级体现了增长和财政整顿面临的挑战，但也意识到了南非的信用强度以及由浮动汇率、强健银行体系以及融资灵活性带来的冲击吸收能力。
（翻译：沈丽阳）
