南非最变态的债券市场：让我们一起大发国难财

目前的南非经济，几乎可以说得上是“哀鸿遍野”；但是恰恰是这种状况，导致在债券方面的投资者们大获丰收。

 

在这世界上，你很难找到第二个这样的国家：经济增长疲软无力，通胀上升，失业人口占据1/4，货币在过去的13个月里贬值25%；在如此之多的问题之后，政府为了弥补赤字，继续新发行债券，却仍然供不应求。

 

南非的债券市场，就是有这种变态的特性，让投资者可以从国家的问题中获得更高的回报。在南非，有的债券是“通货膨胀越高，回报率越高”、“市场预期越差，回报率越高”的类型。2016年1月日至今，南非的那些与通货膨胀挂钩的债券，其表现远远超过新兴市场国家和发达国家市场的一切同类产品，给投资者们带来了最高额的回报。

 

当然，这种“发达”，对于扭转南非的经济颓势没有任何实际意义。

 

在南非，共有总价值高达3590亿兰特的通货膨胀挂钩型债券（inflation-linked bond），占据全国债券市场总额的22%。

 

在彭博社的统计数据当中，这种债券的收入增值达到了4.7%，在他们统计的23个国家的各种债券当中排名第一；与此同时，2015年，南非兰特是全球31个交易量最大的货币当中，对美元表现倒数第三差的。

 

彭博社的分析家还预测，到2016年底，南非兰特兑美元还会继续贬值7.6%。

 

目前，南非的通胀率仍然低于非洲国家的平均值；但是，其经济增幅也大大低于非洲国家的经济水平。

 

目前，南非面临的主要问题是中国经济增长的放缓，以及大宗商品市场价格的低迷，这直接影响到了很多新兴市场的国家。

 

2008年至今，中国一直是南非最大的贸易伙伴；但是2010年开始，中国经济出现了放缓的迹象。在那之后，南非兰特一共贬值56%，债券市场缩水40%。