高盛：巴西南非等新兴市场货币将继续贬值

 

最近的“德债怒火”(bund tantrum)令全球市场出乎意料，德国长期国债收益率加速狂飙，带动发达国家国债收益率快速走高。对于新兴市场而言，为经常账户赤字融资的成本也在走高。

 

高盛分析师Kamakshya Trivedi在报告中指出：“随着美国经济重新升温，加上我们正接近美国将近10年来首次加息，我们预计利率波动性仍将维持在高位。我们预计那些经常账户赤字依然高于不可持续水平的新兴市场货币将反复面临压力。”

 

高盛预计美元兑南非兰特未来12个月将升至13.50、美元兑土耳其里拉升至3.15、美元兑巴西雷亚尔升至3.45、美元兑哥伦比亚比索升至2800。

 

不过，对于那些进口原油的新兴市场而言，未来油价下跌将使它们受益。高盛预测WTI原油今年10月份将跌回每桶45美元，一直到2020年将维持在每桶50-60美元之间。

 

高盛在报告中写道：“货币贬值是应对贸易条件冲击所需的调整之一，尤其对于哥伦比亚而言。另一方面，像印度这样的石油进口大国，油价下跌将对其货币有益。另外，随着油价下跌造成整体大宗商品生产成本下降，即便像南非、巴西这样的进口石油但出口大宗商品的国家，也需要通过货币贬值来提高外部均衡的可持续性。”

 

高盛分析师指出，从长期来看，油价持续低迷对那些严重依赖石油收入的国家将造成严重挑战，比如尼日利亚、俄罗斯、墨西哥和马来西亚。(松风 编译)